海富通陈海峰,海外市场估值仍然较低

  证券时报记者 吴昊

  证券时报记者 余子君

  上周公布的汇丰制造业采购经理指数(PMI)初值显示今年11月录得50.4,该指标连续3个月回升,为13个月来首次站上荣枯线。同时,股市走势也短暂企稳,上周沪指微涨0.63%。上海国富投资投资总监陈海峰在接受证券时报记者采访时表示:“经济正处于弱复苏阶段,随着股市的不断下跌,市场正在逐步酝酿新的机会,受国内外经济环境影响,12月份股市或将迎来一波行情。”

  2012年海外成熟市场普遍大涨,合格境内机构投资者(QDII)基金成为最大受益者。在刚刚披露完毕的四季报中,QDII基金经理普遍认为,今年一季度全球经济依然会缓慢复苏,股市也会呈现温和上涨的态势,吸引力将优于债市。

  国际经济影响国内股市

  华夏全球基金经理认为,一季度全球经济将会保持基本平稳,美国和中国经济形势较好,欧洲稍显严峻。

  对于股市近段时间以来的下跌,陈海峰表示:“国内股市经过长期下跌,已经消化了投资者的悲观预期,PMI今年以来首次站上荣枯线,反映了经济弱复苏的态势在持续。国际方面来看,人民币对美元本月已经15度涨停,人民币升值压力较大,美国以及日本未来采取量化宽松政策或将持续,客观上要求中国在经济层面有一定的宽松动作,因此不排除年底会降准,这会对股市会产生比较大影响,股市会因此迎来机会。”

  广发全球基金经理表示,一季度国际、国内经济环境会相对明朗一些,美国财政悬崖的问题已经达成协议,国内各种经济数据也显示在短期能有所回升,这对国际国内市场的运行都将是利好的因素。

  市场中存在的风险也不容忽视。陈海峰表示:“12月份有两大因素压制市场。第一,美国‘财政悬崖’如果没有得到良好解决,美国的AAA评级会被下调,这会对资本市场产生负面影响。第二,德国在推进财政一体化上得到的利益低于预期,因此,欧债危机也在反复,希腊债务问题仍需观察。如果国际经济形势恶化,国内经济复苏步伐较慢,不排除国内股市会再度探底。”

  海富通海外基金经理认为,一季度全球经济将继续温和复苏,欧元区财政契约机制已启动、中国经济将企稳。货币政策方面,发达经济体的宽松货币政策将基本维持,新兴经济体采取的放松政策已经见效;上市公司业绩方面,一季度上市公司业绩增速也将企稳。

  看好金融地产板块

  中银全球策略基金经理预计,未来数月全球经济在宽松的货币政策下,仍会维持温和增长不会陷入衰退。欧洲主权债务危机有所降温,美国财政悬崖问题暂时得以解决,尾部风险减小。

  十八大报告提出2020年居民人均收入翻番。陈海峰认为,以此来计算,未来十年国内GDP年均增速达到7%左右,对金融和地产领域是一个长期的利好。

  博时亚太基金经理表示,尽管欧洲债务危机仍然没有彻底解决,但美国的经济复苏将在一定程度上抵消欧洲的疲软,今年全球经济的总基调是稳定的。不过,也需密切留意两方面的风险:一是在全球量化宽松的环境下,通胀会否卷土重来;二是美国是否会提前停止量化宽松政策。

  陈海峰表示:“未来随着居民财产性收入的增加,对理财的需求会有所提高,券商、保险、银行等金融服务行业都是受益者。地产行业对经济的发展起到关键的作用,目前国内房地产行业仍处于限购阶段,需求被抑制,而这不会是一个常态。”

  中银全球策略基金经理表示,债市过去几年的牛市将告一段落,未来可能在高位震荡。

  针对白酒股,陈海峰表示:“白酒行业面临洗牌。白酒行业目前供过于求,随着国内消费升级,一些低端酒的消费者会慢慢转向高端酒,但由于限制三公消费等因素,短期会有抑制,但是长期的需求是持续的。白酒板块中一些个股目前来看有一些泡沫,长期来看,实现持续增长的将是品牌号召力强和管理水平良好的公司。”

  博时亚太基金经理表示,海外市场在经过了2012年的恢复性上涨后,估值仍然较低(尤其是大中华股票)。MSCI中国指数2013年的预测市盈率只有9倍左右,相对长期均值12到13倍市盈率的水平仍然有一定差距。预计未来消费、地产、清洁能源等行业将有很多投资机会。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  华宝海外基金经理认为,一季度港股市场温和震荡上行可能性比较大。将重点挖掘受益于中国流动性改善的银行、发电、工业和前期调整幅度较大的消费板块,同时遵循自下而上的选股思路,积极寻找中国局部政策微调带来的行业催化剂,持续关注业绩增长相对确定的板块和个股,比如天然气产业链、智能手机、光伏发电等。

  华夏全球基金经理认为,2013年全球股市将以震荡为主,全年小幅上涨。美国经济持续复苏,中国经济保持增长,这些能够支持股市的估值,支持投资者的信心。但引领全球新一轮经济增长的革新变化尚未形成,所以股市不具备大幅上涨的基础。投资操作上,美国市场可以偏向金融等受益于经济复苏的产业;新兴市场方面可以偏向于产业升级、消费升级的领域。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由金沙国际平台发布于股票基金,转载请注明出处:海富通陈海峰,海外市场估值仍然较低

相关阅读